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    [文章类] 利空因素制约 股指艰难寻底

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    发表于 2010-6-11 11:20 | 只看该作者 | 倒序看帖 | 打印

    文章类

    作者 赵怡雯
    副标 -
    引标 -
    期号 309
    系列 -

      震荡,又见震荡!6月8日,沪深两市小幅低开后一度展开两波反弹行情,但在市场谨慎心态的驱使下,两市冲高回落,特别是午后,以银行为代表的金融股跳水,使得两市跌破2500点和万点整数大关,尾盘抄底资金的涌入才使得两市股指再度翻红。
      市场人士认为,在多重利空因素制约下,目前A股正艰难寻底,底部仍不明朗。


    ( 市场人士提醒,在目前空头势力强劲的背景下,投资者在操作上应以谨慎防御为主,适当控制仓位。王旺旺 摄)

      海外又拉警报

      从外围市场看,投资者对于欧洲债务危机的担忧并未解除。尽管匈牙利新政府在上周六已出面强调匈牙利并不面临主权信贷违约的风险,但投资者的避险情绪却持续上升,6月7日,亚太股市普遍暴跌,其中,日本日经平均指数下跌3.84%。
      “海外市场表现疲软是A股目前的一道空头令牌。”上海一位私募基金投资经理表示,“现在的市场情绪相当敏感,如果周边市场出现普跌,A股很难独善其身。”
      荷兰银行驻新加坡的亚洲股票研究主管Daphne Roth甚至建议投资者从市场撤离部分资金,在世界杯足球赛后再杀回股市。她认为,由于欧洲债务危机并未得到解决,类似匈牙利的担忧还会困扰投资者,目前没有必要为追随市场而寝食难安。

      等待经济数据

      本周五,国家统计局将公布5月份宏观经济数据,目前,市场对于5月份CPI同比增幅超越4月份已无争议,但对于是否会触及3%的“红线”却有不同的看法。此前,有预期认为5月之后的经济形势将出现回落,因此,有业内人士认为,5月份经济数据的出炉可能成为今年A股走势的一个转折点。
      尽管由于目前经济复苏步伐不稳固、市场对于6月份央行加息的预期有所减弱,但经济增长前景却成为一道新的空头令牌。
      信达证券分析师黄祥斌表示,国内房地产投资占固定资产投资总额的20%至25%,房地产行业上下游消费占全社会消费增速总额的40%至45%,如果商品房成交大幅下滑,未来消费增速下降几乎是必然的;而新屋开工数据的下滑也会导致固定资产投资增速下降,这样就需对经济能否保持稳定增长画一个问号。
      在这样的预期下,黄祥斌认为,股指短期震荡调整是大概率事件,建议投资者短期回避。

      谨慎防御为主

      除了周边市场和宏观经济的担忧外,市场资金面的情况亦不容乐观。
      江海证券分析师张溟指出,自存款准备金率上调后,货币市场资金供给日渐趋紧,Shibor隔夜利率和银行间隔夜拆借利率均大幅上涨,显示银行间资金面趋紧。由于信贷受控,银行加大债权投资力度,出现了“以短养长”的盈利模式,即以拆借的短期资金循环持有长期债券,以博取较高收益,因而造成短期资金结构性趋紧。
      同时,本周市场限售股解禁较前一周显著增加,按上周五收盘价计算解禁量市值为523.76亿元,较上周129.49亿元明显增大。尽管随着大盘的震荡回调,大小非减持意愿逐步退却,但解禁压力骤然放大对于疲弱不堪的大盘来说仍是一个坏消息。
      市场人士提醒,投资者在操作上应以谨慎防御为主,适当控制仓位;对于近期相对强势的小盘股,也应提防随时可能产生的补跌风险。(国金)

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