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供应压力仍待释放 鸡蛋二季度弱势难改

2020-03-26 08:16

供应压力仍待释放 鸡蛋二季度弱势难改

摘要:

一季度鸡蛋市场节后落价预期获得兑现,市场生意业务焦点转为疫情及现货产销影响,活禽禁运政策促使老鸡被动延淘,门路运输受阻鸡苗补栏断档,且养殖利润大幅下滑,且原料阶段供应不足,促使养殖户大量换羽,餐饮需求骤降,企业复工、学校开学纷纷延后,供应增加而需求削弱格式及灰心预期下,二季度鸡蛋市场价钱仍承压,3月份禽肉价钱反弹有望刺激淘鸡出淘量,但鸡蛋冷库库存量仍较大,而工厂有序复工,餐饮业、学校消费少少,预计鸡蛋现货市场震荡为主;4、5月份将步入去产能历程,换羽老鸡开产,批量老鸡等候出淘,同样消费也将增加,整体在去产能历程将压制价钱跌至低点,而前期补栏断档将反映到6月份之后的市场,6月份将面临产能释放及端午备货需求,价钱有望受到提振,而上涨能否连续,仍需看到疫情有效控制及物流连续改善的支撑。整体二季度鸡蛋现货市场价钱预计维持在2.5-3.5区间内运行。

鸡蛋期货市场来看,近月合约03、04合约价钱走势受现货影响颠簸较大,05合约面库存释放与需求增量的博弈,价钱颠簸区间3000-3500,逢高试空为主,轻仓到场5-9反套;07、08、09合约价钱走势较近月偏强,价钱重心将上移,可等候调整低位可结构长线多单,大趋势行情仍将随着季节性颠簸。

风险点:养殖企业提前淘汰增加、疫情恶化需求恢复不及预期。

第一部门 2020年1-3月行情回首

一、现货行情回首

2019年1-3月份,全国鸡蛋主产区平均价下跌后出现低位震荡态势,1-2月份处于春节前备货竣事及节后继续消耗前期库存阶段,现货市场价钱一般会泛起比力顺畅的下跌行情,叠加今年我国发生重大突发公共卫生事件,打击蛋鸡养殖工业链生长,从生产、消费至商业端均受影响,春节前部门地域活禽禁运造成老鸡被动延淘,节后受交通运输不畅影响鸡蛋库存积累,叠加因饲料供应不足造成的养殖企业增加老鸡换羽量,放缓雏鸡补栏,加剧供应端压力,同时各大企业及高校纷纷延迟开学、人员流动限制致使餐饮业受损严重,鸡蛋集中消费及户外消费大幅锐减,需求端疲软,节后蛋价继续走低超出市场预期水平,最低2.38元/斤,同比下跌9.16%。2月中旬后因部门企业复产复工,返城人员增加,销区需求有所增长,而产区鸡蛋外运依旧未完全恢复情况下,鸡蛋价钱有所反弹,但随着现货价钱改善,上游加速出货,叠加1-2月份换羽老鸡进入产蛋期,鸡蛋产能扩大,压制鸡蛋现货市场价钱,2月份蛋价再次回落。

图1-1 一季度鸡蛋现货价钱先抑后扬